上周五，隨著印度孟買敏感30指數(shù)終于捅破最后一層“窗戶紙”，強勢收于63384.58點，該國基準股指的歷史最高收盤紀錄，被又一次刷新……
雖然印度股市年內(nèi)的整體漲幅在亞洲市場上并不算拔尖，但毫無疑問，時隔大半年再度刷新歷史收盤高位，依然吸引到了越來越多海外投資者的密切關(guān)注。這一有望成為未來數(shù)年全球經(jīng)濟增長主要推動引擎之一的南亞最大經(jīng)濟體市場，似乎已經(jīng)成為了不少全球投資者眼中的“搖錢樹”。
有著“新興市場教父”之稱的Mobius Capital Partners聯(lián)合創(chuàng)始人Mark Mobius上周五在接受采訪時就表示，“印度的優(yōu)勢是它有著14億人口，你可以進入任何行業(yè)，在印度國內(nèi)都有市場。”
(資料圖片僅供參考)
今年4月，蘋果公司首席執(zhí)行官蒂姆·庫克在印度出席了該國首家蘋果專賣店的開業(yè)儀式，一臉笑意地看著眼前人們的歡呼。在那次印度之行結(jié)束后，庫克曾在與分析人士的電話會議上說，印度正處于一個“轉(zhuǎn)變點”。而就在同一個月，印度也獲得了世界上人口最多國家的“新頭銜”，令那些目標人群在新興中產(chǎn)階級和年輕消費者的行業(yè)，吸引力有所增強。
這一里程碑提醒著人們，隨著印度開始加速在全球制造業(yè)和消費市場中占據(jù)更大的蛋糕，市值高達3.4萬億美元的印度股市——最近市值重新躋身了世界前五，可能具備無窮的潛力。
印度14億人口中有三分之二處于工作年齡，該國的“活力”與“動力”——庫克造訪印度時提到的兩點，與許多努力正在應對人口減少的東亞經(jīng)濟體形成了鮮明的對比。
此外，印度目前擁有5000多家上市公司，為全球投資者提供了廣泛的選擇。消費、金融服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字化和醫(yī)療保健，目前已經(jīng)被不少市場人士視為未來幾年印度市場從人口結(jié)構(gòu)中受益的主要領(lǐng)域。
以下是業(yè)內(nèi)人士認為，在合理的政策組合下，未來印度經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中有望創(chuàng)造出的一些風口主題和市場贏家：
消費
根據(jù)布魯金斯學會的數(shù)據(jù)顯示，目前印度人口的年齡中位數(shù)僅為28歲，而相比之下中國則為38歲。預計到2030年，印度將有望成為全球最大的“年輕群體消費市場”。而可支配收入的快速增長，無疑有望推動印度從汽車到手機乃至奢侈品的一切消費需求。
花旗全球財富投資(Citi Global Wealth Investments)亞太區(qū)投資策略主管Ken Peng表示，從基本生活用品升級為奢侈品和家居裝修，將是他希望抓住的印度市場“大趨勢”之一。
這一背景下可能受益的印度股票包括了Maruti Suzuki India Ltd.和Tata Motors Ltd.等汽車制造商，以及Titan Co.等珠寶制造商。此外，印度斯坦聯(lián)合利華(Hindustan Unilever Ltd.)等快速消費品公司也有望成為一個亮點，因為他們將能夠銷售更多利潤率更高的產(chǎn)品。
金融服務(wù)
投資者目前還看到了印度金融業(yè)充滿希望的回報前景，因為該國中產(chǎn)階級數(shù)量的不斷膨脹，以及印度家庭將儲蓄進行金融化投資的需求日益強烈。
評級公司Crisil Ltd.的數(shù)據(jù)顯示，到2027年，印度包括共同基金、人壽保險和退休基金在內(nèi)的管理型投資將從去年3月的135萬億盧比大幅增至315萬億盧比(合3.8萬億美元)。
印度工業(yè)信貸投資銀行(ICICI)、HDFC銀行和印度國家銀行(State Bank of India)被普遍認為有著進一步擴張的潛力。隨著金融業(yè)的成熟，影子銀行Bajaj Finance Ltd.和印度人壽保險(Life Insurance Corp of India)和HDFC人壽保險等保險公司也將繼續(xù)受到密切關(guān)注。
數(shù)字化
一些沖勁十足的印度科技公司，目前也正在與全球的競爭對手們展開激烈的博弈。
自2021年以來，多家印度初創(chuàng)企業(yè)的上市讓海外投資者有機會參與印度的數(shù)字化故事。隨著疫情時期的科技股熱潮隨著央行持續(xù)的加息而降溫，包括Paytm、Zomato Ltd.和Nykaa在內(nèi)的許多印度初創(chuàng)科技企業(yè)，已經(jīng)從上市后的高點大幅回落。不過，新一批數(shù)字消費者的出現(xiàn)仍令一些投資者對未來信心滿滿。
美銀證券(BofA Securities)的Sachin Salgaonkar上月在一份報告中寫道，在過去兩三年里，更多的在線購物者出現(xiàn)了。雖然印度的許多嬰兒潮一代已經(jīng)回歸到了疫情前的線下購物習慣中，但該國的“Z世代”——1996年以后出生的人，和許多小城鎮(zhèn)上年逾40的家庭婦女，正在為電子商務(wù)提供新的動力。
基礎(chǔ)設(shè)施
印度試圖打造全球制造業(yè)中心的雄心也正在獲得更多的關(guān)注。據(jù)媒體報道，特斯拉公司的官員在5月再度訪問了印度，討論了在當?shù)夭少徚悴考目赡苄砸约坝《日芴峁┑募畲胧⒆罱K希望在印度建立工廠。
供應鏈多元化下的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，可能正給印度帶來機遇。Pictet Wealth Management的亞洲投資主管Evelyn Yeo表示，“我認為這在很大程度上可能會影響到印度和東盟。”然而他也警告說，印度最大的問題是缺乏基礎(chǔ)設(shè)施和完整的供應鏈。
在莫迪推動基礎(chǔ)設(shè)施升級的過程中，ABB India Ltd.、Siemens Ltd.、Larsen & Toubro Ltd.和一些印度國營企業(yè)正被視為受益者。
醫(yī)療保健
雖然根據(jù)聯(lián)合國的數(shù)據(jù)，目前印度60歲以上的老年人口比例僅略高于10%，但隨著預期壽命的延長，這一群體預計將快速增長，這表明印度國內(nèi)的醫(yī)療保健需求將會大幅上升。
ICICI證券預計，在專科手術(shù)數(shù)量增加和床位需求增加的提振下，印度醫(yī)療公司的利潤在未來三年將增長17%以上。
Apollo Hospitals Enterprise Ltd.、Fortis Healthcare Ltd.和HealthCare Global Enterprises Ltd.等醫(yī)院連鎖企業(yè)被認為是有望受益于需求增長的公司。Sun Pharmaceutical Industries Ltd.、Cipla Ltd.及Dr Reddy "s Laboratories Ltd.等制藥商也有望成為潛在的贏家。
